La inversión en acciones puede parecer una tarea complicada, especialmente cuando se busca identificar empresas con un potencial sólido a largo plazo. Sin embargo, Warren Buffett, conocido como el "Oráculo de Omaha", ha desarrollado un enfoque metódico que le ha permitido obtener grandes resultados a lo largo de los años. Su estrategia se basa en criterios clave que van más allá de lo que la mayoría de los inversores observan. ¿Cómo lo hace? A continuación, detallamos los indicadores financieros que Buffett considera esenciales a la hora de seleccionar acciones.

1. Margen bruto superior al 40%

El margen bruto es uno de los indicadores más directos de la rentabilidad de una empresa. Este margen muestra cuánto del ingreso total queda después de cubrir los costos directos de producción, como materias primas o mano de obra. Una empresa con un margen bruto superior al 40% demuestra que retiene una parte significativa de sus ingresos después de pagar estos costos, lo que le otorga mayor flexibilidad para reinvertir en su crecimiento o hacer frente a fluctuaciones económicas.

2. Gastos SG&A inferiores al 30%

Los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A, por sus siglas en inglés) incluyen todo lo relacionado con marketing, sueldos y otros gastos operativos. Un bajo margen SG&A es preferible para Buffett, ya que indica que la empresa está controlando bien sus costos sin necesidad de gastar en exceso en áreas administrativas. Mantener estos costos por debajo del 30% es una señal de eficiencia operativa.

3. Gasto en I+D menor al 30%

Aunque la investigación y desarrollo (I+D) es crucial para la innovación, Buffett busca empresas que no dependan en exceso de grandes inversiones en esta área. Un margen de I+D inferior al 30% demuestra que la empresa está innovando sin comprometer su rentabilidad a corto plazo. El equilibrio entre la inversión en innovación y la rentabilidad es clave en su estrategia de selección.

4. Margen de depreciación inferior al 10%

La depreciación refleja cómo se distribuyen los costos de los activos a lo largo de su vida útil. Buffett prefiere empresas con un margen de depreciación bajo, inferior al 10%. Esto indica que la empresa no depende excesivamente de activos físicos que requieran renovaciones constantes, lo que puede ser una ventaja en términos de estabilidad financiera.

5. Margen de intereses inferior al 15%

Un margen de intereses alto sugiere que una empresa está dedicando gran parte de sus ingresos operativos al pago de deudas. Buffett prefiere compañías con un margen inferior al 15%, lo que indica que tienen bajos niveles de endeudamiento y, por lo tanto, mayor capacidad para reinvertir en crecimiento y distribuir dividendos.

6. Margen impositivo igual a la tasa corporativa

El margen impositivo refleja qué parte de los ingresos antes de impuestos se destina al pago de impuestos. Para Buffett, es fundamental que las empresas paguen una tasa impositiva acorde con la tasa corporativa vigente, lo que muestra que no están buscando evadir impuestos de manera agresiva. Esto también indica una administración financiera ética y transparente.

7. Margen neto superior al 20%

El margen neto mide la rentabilidad final de una empresa. Buffett se inclina por compañías con un margen neto superior al 20%, ya que estas empresas no solo generan ingresos, sino que también mantienen una porción significativa como ganancia neta. Este es un indicio claro de una sólida capacidad para generar beneficios.

8. Crecimiento positivo y constante de las ganancias por acción (EPS)

El crecimiento de las ganancias por acción (EPS) es un indicador de cómo está evolucionando la rentabilidad de una empresa para los accionistas. Buffett valora empresas que muestran un crecimiento positivo constante en este apartado, ya que es una señal de que la compañía está generando mayor valor para los accionistas a lo largo del tiempo.

9. Más efectivo que deuda

Buffett tiene una preferencia marcada por las empresas que cuentan con más efectivo que deuda en sus balances. Este es un signo de fortaleza financiera y resiliencia ante crisis económicas. Las compañías con alto nivel de deuda corren el riesgo de default en tiempos difíciles, lo que las hace menos atractivas desde su enfoque.

10. Relación deuda-capital ajustada inferior a 0,8

El ratio deuda-capital compara las deudas totales de una empresa con su patrimonio neto. Un ratio inferior a 0,8 indica que la empresa no se ha sobreapalancado, lo cual es crucial para Buffett, ya que le gusta evitar compañías con niveles excesivos de deuda que puedan comprometer su estabilidad a largo plazo.

11. Sin acciones preferentes

Buffett evita invertir en empresas que emiten acciones preferentes. Este tipo de acciones otorga derechos preferenciales sobre los dividendos a ciertos accionistas, limitando el potencial de crecimiento para los accionistas comunes, quienes son su foco principal.

12. Crecimiento consistente de las ganancias retenidas

Las ganancias retenidas son aquellos beneficios que una empresa decide reinvertir en su negocio en lugar de distribuirlos como dividendos. Un crecimiento constante en este rubro indica que la empresa no solo está generando utilidades, sino que también está gestionando esas ganancias de manera estratégica para asegurar su crecimiento a largo plazo.

13. Acciones en tesorería

Las acciones en tesorería representan los títulos que una empresa ha recomprado y mantiene en su poder. Esto es visto como algo positivo por Buffett, ya que sugiere que la empresa cree que sus acciones están infravaloradas y, por lo tanto, es un buen momento para adquirirlas.

14. Gasto de capital inferior al 25%

El gasto de capital (Capex) refleja el dinero destinado a la compra, mantenimiento o mejora de activos a largo plazo. Buffett prefiere empresas que destinan menos del 25% de sus ingresos netos a este rubro, lo que sugiere que están invirtiendo en crecimiento sin comprometer la rentabilidad.